O papel do depósito compulsório no controle do multiplicador monetário

Vamos dar continuidade ao nosso entendimento sobre a Moeda escritural e o Multiplicador monetário.

No artigo anterior, observamos a forma com que o as instituição financeiras multiplicam o valor físico do dinheiro através das escriturações de depósitos e que essa multiplicação poderia transformar R$ 1.000,00 em R$ 100.000,00 sem grande dificuldade.

É fundamental que você tenha lido o artigo anterior antes de continuar este. Isso lhe custará dois minutos e você estará melhor preparado pra seguir daqui.

Banco Central

Para impedir que o volume ofertado de moeda fique incontrolável dentro de um país, ou no nosso caso, dentro de uma vila, cria-se um Banco Central. Em outras palavras, o Banco Central recebe os depósitos dos demais Bancos.

Vamos retomar o nosso exemplo anterior onde haviam o Sr. Vilmar, o Aristides e o Banco e acrescentaremos mais um personagem, o Banco Central.

Depósito compulsório

Depósito compulsório, ou ainda recolhimento compulsório, é a obrigatoriedade de um Banco destinar parte dos depósitos á vista que recebe para o Banco Central. Esta parcela passa a ser uma ferramenta da política monetária de um País que, no Brasil, é definida pelo Banco Central.

Na data deste artigo, a taxa praticada no Brasil possui algumas condicionantes e vai de 17 a 20%.

Voltando ao nosso exemplo

Para fins de exemplo, vamos definir o depósito compulsório da nossa vila em 40% dos depósitos à vista. Ou seja, sempre que alguém depositar um valor no Banco, ele se obriga a transferir como reserva, 40% deste valor ao Banco Central.

Pronto, variáveis definidas, vamos retomar as mesmas movimentações que já tínhamos usado no artigo anterior:

a) O Sr. Vilmar deposita R$ 1.000,00 no Banco.

a.1) O Banco deposita R$ 400,00 no Banco Central, em virtude dos 40% definidos como depósito compulsório.

b) O Aristides destrói um equipamento da fazenda do Sr. Vilmar e é obrigado a pagar. Como ele não tem dinheiro, se obrigada a tomar emprestado do Banco.

O problema aqui é que o equipamento que o Aristides quebrou custava R$ 1.000,00 e ao solicitar este valor ao Banco, foi informado que não poderia retirar este valor, visto o Banco possuir apenas R$ 600,00 em caixa.

Observe neste momento que, diferente do exemplo anterior, onde não havia a figura do Banco Central, o Banco não consegue trabalhar livremente com todo o dinheiro. Mas vamos continuar nossos movimentos.

c) O Aristides retira o empréstimo de R$ 600,00 e entrega estes R$ 600,00 para o Sr. Vilmar e continua devendo os outros R$ 400,00.

d) O Sr. Vilmar deposita estes R$ 600,00 no Banco.

d.1) O Banco deposita R$ 240,00 no Banco Central (40%) e fica com apenas R$ 360,00 em caixa.

Mais uma vez percebemos a diferença com o nosso exemplo anterior. Enquanto lá a repetição dos itens b, c e d eram infinitas, aqui a obrigação de reservar parte dos depósitos à vista junto ao Banco Central limita a capacidade do Banco em multiplicar livremente os valores, reduzindo assim o limite de crédito disponível.

E, nesse exemplo, quanto o banco consegue multiplicar de dinheiro?

Achei que não fosse perguntar. Podemos identificar este coeficiente dividindo 1 por 0,40 (40%), ou seja, 2,5 vezes.

Ou seja, para o nosso cenário que contem apenas R$ 1.000,00 em espécie, o valor máximo em moeda circulando, monetário ou escriturada, seria R$ 2.500,00 (R$ 1.000,00 x 2,5).

Podemos afirmar ainda que, quando houvesse R$ 2.500,00 circulando, necessariamente, o Banco Central estaria com os R$ 1.000,00 em espécie.

Outro exemplo, se este depósito compulsório fosse de 80%, o valor máximo em circulação seria de R$ 1.250,00 (1/0,8 x 1.000,00) e se fosse de 20% seria de R$ 5.000,00 (1/0,2 x 1.000,00).

Ufa!

Você já pode ficar mais tranquilo. Observe que o risco apontado no artigo anterior que antes era incontrolável, passa a ser administrável.

Agora, como você já sabe o que é o depósito compulsório e como ele interfere no controle da multiplicação monetária, fique por perto para entender como tudo isso pode interferir no custo de um empréstimo ou no controle da inflação.

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